斯迈普财经导言：
希腊经济衰退多年，导致银行业备受打击，今年希腊政府与柏林、布鲁塞尔在国际纾困条件上僵持不下，将希腊推向退出欧元区的边缘，更令银行业苦不堪言。
为应对潜在经济冲击，希腊四大银行需要筹资144亿欧元，这几家银行需在11月6日前说明将如何填补资金缺口。
这是欧洲央行对银行进行资产质量评估并进行压力测试后作出的结论。欧洲央行检查的银行包括Alpha、Eurobank、希腊国家银行、比雷埃夫斯银行这四家银行。测试根据希腊经济直到2017年年底的基准情境和负面情境来预测银行可能面临的信贷损失。
这些银行的压力测试结果显示，在一般情况下，这几家银行的资金缺口为44亿欧元，但若希腊经济严重恶化，缺口将扩大至144亿欧元。
之所以出现资本缺口，主要是因为希腊无法或不愿还款的民众增加。可能无法偿还的贷款或增加70亿－1070亿欧元。根据欧央行数据，这大约是希腊四大银行信贷金额的一半。
希腊银行今年一直处于希腊经济和金融厄运的中心,左翼激进派政党赢得大选之后,紧接着便卷入了与该国国际债权人的激烈斗争之中。银行的存款正在流失，这是由于储户担心希腊会退出欧元区而回归本国货币,给他们造成巨大损失。正当希腊银行危机恶化时,欧洲央行(ECB)拒绝为他们提供更多的流动资金,这迫使希腊政府在夏季期间关闭银行三个星期来实施资本管制。最终,希腊成功完成第三轮融资，并得以继续留在欧元区，但银行的这一持续性重创似乎是毁灭性的。
因此, 欧洲稳定机制组织(ESM)的860亿欧元(940亿美元)融资，和包括用以缓冲的250亿欧元,或相当于GDP的14%的欧元区救助基金,这些都被用来重建银行。主管部门一旦梳理清楚账目，准确的数额就将被确定。过去一年直接监管欧元区大银行的欧洲央行，将审核希腊四家主要银行的资本――阿尔法银行、欧洲银行、希腊国民银行(NBG)和比雷埃夫斯银行。希腊央行则会审核阿提卡百货商场,这是一个小一些的贷款机构。
主管部门评估了截至2015年6月底的银行资产,想看看Syriza（激进左派联盟）影响下的经济阵痛到底造成了多少恶化的银行贷款。他们还通过压力测试衡量银行的复原力,主要就是模拟2015年更糟糕的经济衰退，其后果比欧盟委员会之前预计的严重17倍。委员会设想GDP在2017年增长2.7%之前，今年GDP下降2.3%，明年将下降1.3%。根据主管部门设想的“不利情况”,2017年的GDP将比委员会预测的“基线”低5.9%。
监管部门发表于10月31日的调查结果是令人警醒的,但并没有夏季预期的那么可怕。在2017年年末的不利情况下，为保持资本充足率为8%的风险加权资产,大银行需要注入的资金是144亿欧元，从欧洲银行的21亿欧元到比雷埃夫斯银行的49亿欧元。阿提卡百货公司则需要10亿欧元。这意味着将银行系统置于稳固基础之上所需必要资金是154亿欧元，而不是最初预测的250亿欧元。
除此之外,从欧洲稳定机制组织那里申请的融资资金应该更少,这笔资金通过希腊金融稳定基金组织(HFSF)适应于本国。考虑到不利情况下的资本缺口这一事实，欧洲央行期待私营部门为四大主要银行提供至少44亿欧元。事实上,这四家银行应该可以筹得更多资金。例如，希腊国民银行就计划出售其在土耳其的子公司――金融银行，这一举措将为其筹得大约30亿欧元，而国民银行在不利情况下的总资本缺口为46亿欧元。
另外，任何对希腊金融稳定基金组织的追索将引发一些债权人的“金融保释”，这意味着他们将不得不对资本重组负责。穆迪评级机构的尼克莱德斯.农达表示，储户被排除在外,但银行目前有大约60亿欧元的优先股和债务可以保释。笼罩在包括高级债券持有人在内的一些债权人头上的威胁，将允许银行在提供交换债券股票时，与他们讨价还价。例如，阿尔法银行就可以通过这样的方式筹得10亿欧元左右，而它需要填补的总资本缺口是27亿欧元。
希腊银行的投资者度过了备感煎熬的一年，(见图表)但对于冒险者则是赌一把的机会。今年年初，政治风险可能胜过了财务计算,但是现在差距则逐渐缩小。总理Alexis Tsipras从惨痛的经历中认识到,希腊的债权人才是主角。极左派阵营的激进派在第二次选举前被抛弃,9月Tsipras先生将在一个更温和的平台上硬的竞选。
至于银行,他们早就成了千古罪人。欧元危机之前，他们曾是希腊经济良好运行的重要组成元素，但却屈从了财政管理不善和政治上的失策之举。实际上，希腊银行可能会发现，比起国内储户来说，他们将更容易恢复国际投资者的信任。因为直到对希腊银行在欧元区长期未来感到自信之前，国内储户很可能都将对其保持警惕观望的态度。
(部分内容来源于economist)
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