海能投顾江宇：积极布局“创业板新规”投资大机遇

4月28日盘后，上海海能高级投资顾问江宇（资格证书编号 A0370618070006）发表复盘观点，对创业板试点注册制的影响进行多角度分析，建议投资者关注行业头部型公司和拥有核心资产的科技股。

江宇在英国格拉斯哥大学获得金融学硕士学位，海外期间于欧洲最大上市期货公司XTB任高级策略分析师；他擅长透视机构大逻辑，黄金分割定主升，通过机构化的视角和量化的方式来潜伏市场未来的大机会。以下为海能投顾江宇的复盘观点。

【重要资讯解读】1、4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，这意味着创业板试点注册制改革启动。创业板注册制利好积累较多中小企业项目的券商，券商的承销业务有望向好增长。未来机构配置风格将出现明显变化，行业头部型公司和拥有核心资产的科技股将享受更高估值空间，题材炒作将进一步退潮。2、2，中国联通与中国电信2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购项目公布中标候选人，其中标包一中标人候选人依次为华为（投标价329.32亿元）、中兴通讯（投标价为329.38亿元）；标包二中标候选人依次为华为（投标价 329.32亿元）、中兴（投标价为329.38亿元）。本次招标总计超过52万个5G基站规模，刷新了全球5G网络建设的新纪录。国产替代趋势进一步加大。【盘中策略观点】今天盘前最大的消息莫过于创业板注册制来了。其中有几点值得注意：一，创业板注册制改革对退市规则予以扩容。利于市场优胜劣汰。降低投资者纯投机炒作行为。二，方案明确对新开户投资者实行“10万元资产+2年投资经验”的门槛。创业板注册制改革后，存量公司日涨跌幅同步扩至20%。同时，即日起停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请为市场短期减轻融资压力。退市引入“扣非净利润为负且营业收入低于一个亿”的组合类财务退市指标，主营业务更受重视。操作上，关键的一点就是“市场优胜劣汰。”资金向优质新兴企业的白马龙头聚集效应将更明显。日内关注上证指数在2850～2855阻力区域的上攻情况。关注券商和创投板块能不能带动市场人气回暖，尤其是头部券商。A股将继续向价值投资和成长型投资逻辑转型。具备估值优势的成长性个股将大概率继续合理修复。

创业板指数日K线

【板块趋势变化】短期悲观情绪扭转需要更多的时间和量能支持，由于A股整体跌幅和外围市场相比相对抗跌，因此短期部分获利盘还将涌出去承接其他低估值资产，甚至包括部分外币定价的资产，国家政策（如特别国债发行）和货币工具（降LPR）靴子落地支撑经济预期修复，产业政策和促进电子产品及汽车消费（如新能源汽车补贴延期两年）等领域亟待有更多的需求释放。之前强调，科技股龙头大都已经跌到2019年中旬起涨点位置， 从中期经济增长逻辑上看，新基建和传统基建仍然是机构资未来回补仓位的主要对象，上游水泥、食品饮料和副食品板块（猪肉、鸡肉概念）估值较低，短期有修复预期，但持续性有待观察。游戏产业短期调整幅度较大，但整体一季度业绩预告披露均有50%以上的利润增长，且海外市场仍在不断扩大，短期是进入配置的好时机。同时继续中期看好互联网金融及云计算行业低估值龙头，服务器及在线办公相关订单大幅增长。继续逢低关注相关产业链黄金坑低吸机会，与政策逆周期强逻辑驱动的新基建通讯、工业互联网，新能源汽车以及受大基金二期投资预期主导的半导体材料和设备股的机构回补机会。短期关注晶盛机电（业绩预增），新开普(政务云)。本文来源上海海能证券投资顾问有限公司，由江宇（执业编号：A0370618070006）编辑，内容仅代表个人观点，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。