销售增长租金稳定，弘阳地产港股获农银评级“买入”

在强大的市场销售和稳定的租金收益支承下，近期，弘阳地产（01996.HK）获农银予以「买入」评级，目标价3.8港币。

受益于长三角区有益的地区性推动下，弘阳地产的合同总营业额从二零一七年的人民币257亿人民币增加至二零二零年的人民币865亿人民币，复合年增长率为五十％。二零二零上半年度，长三角地区占合同总营业额的七十七％。截止到二零二零年6月，弘阳地产的土地储备总建筑面积为1837万平方米，这其中五十五％，十八％和二十七％的土地储备各自坐落于江苏省、除江苏省外的长三角区（主要是浙江和安徽），还有其它我国关键地区。

农银觉得弘阳地产“住房+商业”的策略大大的提高其以低成本得到土地资源的可能。在建设住房物业管理的同一时间，集团公司还运营一系列的商业物业管理，包含购物广场、主题公园、社区娱乐设施、酒店餐厅和办公大楼。弘阳地产大部分的商业物业管理与其住房物业管理项目邻近，为住户给予增值服务并支承住房物业管理项目的价格。比如，安庆商住两用物业管理的均值土地资源成本为人民币1846元/平方米，预估利润率不少于三十％。

▲南京弘阳广场

除此之外，农银亦觉得弘阳地产有着强大的周期性租金收益。弘阳地产的总体目标是在2022-23年间设立三座重资产的大型购物广场。在租金上涨的带动下，弘阳地产的租金收益从二零一七年的人民币1.66亿人民币增长至2019年的人民币4.11亿人民币，复合年增长率为57％，并在二零二零年上半年度同比增长14％至人民币2.13亿人民币。