华泰证券7月18日研报表示，港股或迎阶段性配置窗口期，关注港股互联网投资机会。港股3Q23有望进入“补库预期”阶段，港股主要的赚钱效应集中在主动补库阶段（历史上涨概率100%）。此外，财报视角，港股相对A股更强的分子端弹性或将支持港股相对行情表现。考虑纳斯达克vs恒生科技相对点位（15年来91%分位数）、MSCI中国vs MSCI新兴市场相对点位（13年来11.5%分位数）和AH相对点位（较合理水位高约9%，接近22年12月初位置），港股估值或进入“击球区”。此外，美债利率与汇率或阶段支撑港股流动性，中美关系缓和或提振风险偏好。配置：β改善预期升温，α边际改善信号初现的互联网板块。
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